Vilinošas, bet ļoti bīstamas - Konstantīns Goluzins

Jaunumi - 2020. gada 27. aprīlis

Var būt labs brīdis «īsajām pozīcijām», taču eksperti brīdina uzmanīties. Pasaules ļoti bēdīgie ekonomiskās aktivitātes rādītāji, kas noveduši pat pie tāda fenomena kā negatīvas naftas cenas, norāda uz to, ka globālās tautsaimniecības situācija ir ne tikai kritiska, bet var draudēt ar ilgstošu depresiju.

Picture

Tas nozīmē, ka arī uzņēmumiem peļņas gūšanas iespējas neizskatās pārāk rožainas, kas ir likumsakarīgs faktors tam, lai akciju cenas pasaules biržās turpinātu kritumu. Tas savukārt paver iespējas pelnīt uz akciju cenas samazināšanās rēķina, atverot tā dēvētās «īsās pozīcijas» jeb, moderni formulējot, «šortojot».

Saistībā ar šo pelnīšanas veidu, jāņem vērā pagājušās nedēļas pavērsieni naftas tirgū. Teksasas gaišās jēlnaftas WTI cena maija piegādēm tika definēta kā negatīva cena, proti, tie, kuru rīcībā bija šīs naftas markas kontrakti, bija gatavi no tiem atbrīvoties, piemaksājot pat vairāk nekā 30 ASV dolāru (~ 28 eiro) par barelu. Tas varētu veicināt izpārdošanu arī akciju tirgos.

Runājot par kopējo virzību biržā, Baltic International Bank Aktīvu pārvaldīšanas nodaļas vadītājs Konstantīns Goluzins teic, ka ir jāatdala labi uzņēmumi ar stabilu finansiālo stāvokli un valstis ar nelielu parāda slogu un atbildīgu pieeju budžeta tēriņiem no uzņēmumiem ar vāju maksātspēju un valstīm, kas arī līdz šīm nespēja sabalansēt savu budžetu. Pēc eksperta teiktā, pozitīvi vērtējamajiem aizņēmējiem parāda vērtspapīru cenas varētu augt un aizņēmumu procenti – kristies, jo investoriem būs jānovirza savs kapitāls bezriska vai zema riska vērtspapīros.

Savukārt aizņēmējiem ar augstu risku varētu nākties rēķināties ar vērtspapīru cenu kritumu un aizņēmuma procentu pieaugumu.

«Runājot par akciju tirgu, te situācija ir līdzīga. Tomēr, neskatoties uz to, ka akciju tirgus ir piedzīvojies ārkārtīgi strauju kritumu, tas varētu krist vēl vairāk. Līdz martam akciju tirgus bija gaidījis stabilu un optimistisku nākotnes izaugsmi, bet tagad ir saskāries ar lielāko krīzi kopš Lielās depresijas 1930. gadā. Uzņēmumu peļņa vairāk vai mazāk kritīsies neatkarīgi no nozares, kuru šis uzņēmums pārstāv, un tas būs redzams arī akciju cenās,» vērtē K.Goluzins.

Kopumā negatīvi

Arī jau pieminētā naftas cena ietekmē daudzas nozares gan pozitīvi, gan negatīvi. «Protams, tām nozarēm, kas ir tieši saistītas ar naftas ieguvi un pārstrādi, naftas cenas kritums radīs negatīvas sekas, mazināsies ienākumi, līdz ar to arī akciju cenas. Taču lielākai daļai uzņēmumu naftas cenas kritums dos pozitīvu efektu, samazinot transportēšanas izmaksas, kas ļauj gan gūt lielāku peļņu, gan samazināt gala preces cenu,» skaidro Baltic International Bank eksperts.

Viņš piebilst, ka šopavasar kopumā pieprasījums ekonomikā ir strauji krities, un tas šo naftas cenas krituma efektu padara niecīgu. Līdz ar to nav pamata runāt par kādu pozitīvu devumu ekonomikai vai kādam ar naftu vai tās galaproduktu nesaistītam uzņēmumam atsevišķi.

Patlaban šajā situācijā lielākie uzvarētāji ir uzņēmumi, kas nodarbojas ar naftas transportēšanu un uzglabāšanu. Pieprasījums pēc naftas uzglabāšanas kapacitātes ir strauji pieaudzis, tas ir strauji palielinājis arī šī pakalpojuma cenu. Kopumā vērtējot naftas cenas krituma ietekmi uz akciju cenām, var teikt, ka efekts ir vairāk negatīvs, jo, samazinoties to uzņēmumu peļņai, kas ir tieši vai netieši saistīti ar naftas sfēru, samazinās arī šīs sfēras gala beneficiāru ienākumi, kas savukārt var radīt situāciju, ka tiek mazāk patērētas citu uzņēmumu preces un pakalpojumi. Konstantīns Goluzins

 

«Tāpēc kopumā tik straujš naftas cenas kritums ir negatīvs gan pasaules ekonomikai kopumā, gan akciju cenām atsevišķiem uzņēmumiem,» secina K.Goluzins. 

Augstāks risks

K. Goluzins brīdina par «īso pozīciju» risku, kas var nest lielus zaudējumus.

«Ilgtermiņa investoram vienmēr ir jābūt «garajām pozīcijām». Tuvākajā laikā sagaidāms ekonomiskās aktivitātes kritums, kas samazinās peļņas rādītājus uzņēmumiem un daudziem, protams, radīs arī zaudējumus, kas atstās negatīvu iespaidu uz uzņēmumu akciju cenām. Taču, neskatoties uz to, ir arī tādi faktori, kas var mazināt akciju cenu kritumu, kā arī pat likt tām augt,» vērtē Baltic International Bank eksperts.

Starp šiem faktoriem, viņaprāt, varētu būt kopējā tirgus riska apetīte, kas palielinās akciju cenas pret uzņēmuma peļņas rādītāju un samazinās sagaidāmo ienesīguma rādītāju, līdz ar to liekot uzņēmuma akciju cenām augt. Eksperts arī norāda, ka uzmanība jāpievērš centrālo banku potenciālajai intervencei finanšu tirgos, lai stimulētu naudas masas palielināšanos ekonomikā.

 

Mārtiņš Apinis, Laikraksts Diena, 2020.gada 27.aprīlī

Atpakaļ uz ziņu sarakstu
KLIENTU APKALPOŠANA

(+371) 6700 0444

9:30 - 17:00

Pirmdiena - Piektdiena

pēc Latvijas laika GMT +02:00

KĻŪT PAR KLIENTU

Aicinām izvēlēties Jums ērtāko pakalpojumu saņemšanas veidu.

Uzzināt vairāk Arrow blue